【罗杰斯人本主义】罗杰斯07上海行演讲：牛市至少15年

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　　主持人：回顾今天的资本市场走势，各位都赚得盆满钵满，上周又加了一次息，虽然没有达到54个基点，但让大家有点紧张，红筹股的回顾、美国的次级债，这些东西若远若近，对我们证券市场的影响越来越大，所以老百姓对整个市场的走势有点摸不着头脑，关键时刻要听专家，凡事不听广告听疗效，我们请知名的量子基金创始人杰姆•罗杰斯先生和我们分享他的智慧。

　　杰姆•罗杰斯：谢谢，大家知道，中国是我最喜欢的国家，上海是我最喜欢的城市，我希望将来可以移居上海，我的女儿、妻子都非常喜欢在这里。

　　为什么喜欢这里呢？我以前的未婚妻、现在的妻子我们花了三年的时间进行全球环游。我和妻子从冰岛出发，走了整个欧洲、土耳其、中国、韩国、日本、西伯利亚、日本、俄罗斯回到欧洲，非洲32个国家，非洲、东南亚、新西兰、澳大利亚到了南北最南部，南北的中部阿拉斯加最后回到我们的家乡，116个国家，三年的时间，24.5万公里的路程，所以我们回到家里，我们觉得我们可以休息一下了，三年在路程上了，所以我们休息的一项成果就是我们有一个小女儿诞生了，我此前从来没有子女，我以前认为子女是浪费时间，也不想有子女，我怜悯孩子的父母，但我感觉完全错了，这个小女孩带给我无穷的快乐，我永远爱不够她，每天24小时、一周七天，她带给我的乐趣比什么带给我都多。如果各位还没有子女，我敦促你们赶紧回家制造一个。如果你花一天时间、花半天时间，不管付出什么代价，你一定要做这样的事情，因为她带给我太多的乐趣、人生的享受.

　　第二件事，想向大家解释的变化。美元现在仍然是美元硬通货，60年来是国际贸易的中介，但现在这种情况在发生变化。到了87年以后，美国逐渐成为全球最大的债务国，欠了全球13万亿美元的外债，这是非常大的数字，对我来说更感觉可怕。美国每一年的外债15个月增加1万亿，你们可以算一下，一个稳定的外债增加速度的情况在变化。我们知道，这个情况会改变国际力量的平衡，改变美国的经济及全球各个国家的经济状况、经济平衡，你们可能听到过，你们知道英镑的历史，英镑曾经是世界上最强的硬通货。现在，事实上发生了很大的动荡和变化。你们必须要了解，这种情况，这是一个主要的历史背景，需要很多年，经济状况会发生变化。

　　如果他们了解这个情况，他们就会赚大钱，如果不了解就会赔钱。你们也一样，我希望你们了解这样的情况，因为华盛顿的官方政策就是要贬值美元，这是非常糟糕的政策。很多国家的历史上都做过这样的事，但中长期来说，这种政策不可能成功，不可能振兴本国的经济，短期可能有作用，但长期来说，货币的贬值会使国家更糟糕。所以，不管你是货币危机、有人会受损，但对另外的人来说也是一种机会，所以你们要做好准备，做好你们的功课。

　　现在我们需要直接应对金融市场，我知道，你们现在没有很多的国债、债券，但是在全球别的地方，债市是非常大的。在西方，我们的债市非常的发达，从80、90年代，20年来，事实上导致了全球很多地方的利息不断上升，所以你必须要准备好，对中国很多人来说，将来你们会交易债券，我觉得你们接下来肯定会买很多的债券。我不愿意买，因为这不是一个好的投资。在股市，你们80年代还没有，但股市80、90年代发展非常快，在西方股市的牛市到了一个重点。我知道你们目前还不太能买西方的股市，但未来你们会有机会的，要避免西方的股市，因为我知道大部分西方的股市未来的10到15年当中会有起伏。总体来说，西方的股市在未来的10到15年中，并不是好的投资品种。

　　你可以想一些其他的领域，我和其他人说他们说不清楚我说的是什么，不知道你还可以买卖商品，我想在我们这里都是成熟的投资者、都是成熟的中国人。可能大家对商品这个概念不是特别熟悉，好象有很多人从投资的角度、从资产级别的角度来说不是特别熟悉。就算是世界上除了外汇之外，商品是第二个最大的产品，应该说是有相当好的未来。我和别人沟通这一点，他们感觉很困惑。我就提醒他们，15年、20年、25年前很多人不知道股票是什么？

　　在中国，25年前你们知道股票是什么吗？1988年我到中国证交所，都找不到，就是一个很脏、泥泞的路，很少有人知道股票是什么。西方也有很多人不知道股票是什么，25、30年之前，大部分欧洲人不知道有股票市场。所以股票市场，一下子发展起来了，人们越来越了解，每个人都进行投资了。这也是现在商品所处的阶段。也就是说，大家还有一些不太了解的投资资产，但是在接下来的几十年当中会有长时间要走，会往上走、往下走，再往上走，就是这样周期性的。

　　从历史的角度来说，历史会经常重复。我和别人沟通，他们总是想知道，这种牛市会持续多久？我不知道啊，但我想，最短的牛市，从历史的角度来说起码是15年，最长23年。谁知道呢？也是2020年前，牛市应该说是没有什么问题的，但2020年之后就很难说了，希望大家也可以集聚这方面的信息、资料。

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